46 Intermix融资

资本，为了钱，往往极其高效，反复被江尚拒绝的劳埃德这个高盛总裁，别看名义上总裁还是鲍尔森，但实际上，鲍尔森已经逐渐被幕后的洛克菲勒财团派到了小布舒总统的身边当幕僚长。逐渐从商人，摇身一变成了政客。别看社会上，小布舒因为今年把伊拉克揍了，导致全民沸腾，反战人士可是美国一股强大的势力，尤其是十年越南战争，活下来的老兵，他们都是坚决反对战争的支持者。也难怪小布舒总统有了他爸爸几十年从政底蕴，还有南部的德州财团鼎力支持，也需要拉拢洛克菲勒财团。

从不久后鲍尔森就成了他的第二任总统任期的财政部长看来。他能连任，洛克菲勒等家族没少出钱出力，出谋划策。

鲍尔森有更重要的事情做，那么鲍尔森的心腹以及选定的继承人劳埃德自然水涨船高。

当劳埃德的心腹苏德伟这个白人老外，报告：“硅谷那个中学生已经松口了。不过他们的要求很多，比如，必须执行AB股结构，他手上的股票必须是拥有十倍超级投票权的B股。我们持有的A股，拥有优先分红派息等对等的优惠补偿。”

“偶，这很不错，这个中学生，很神奇啊，至于控股权我们不在意，他想帮我们干活，就让他去做好了，如果做不好，还想赖在上面，哪怕他投票权更多，我们也有办法把他拉下来，毕竟美国法律是我们制定的，我们解释的，因此我们说了算，曾经比尔盖子不听话，也很天真的以为远离政治，就不会被政治伤害，看看，现在不也怂了，老老实实把权力交给了鲍尔默这个我们的代理人。我真的很好奇，我们查了他的底，在去年五月以前，他家都是一无所有的穷光蛋，但是神奇的的事情是，他现在获得了一份价值五六十亿美金的永久性家族信托。里面居然还有大量我们需要抄底的公司股票。这就很神奇了。最要命的是，这些股票交易还被信托基金的体系严格限制。随着他们的基金管理层结构越来越严密。我们可操作空间反而没有之前大了”

如果说之前，他们只需要收买一批核心管理层，就可以借口“失误”把股票卖给他们。至于卖掉以后，他们基金管理层是否打架，打破头，都和他们没关系。

但可惜，上次抵押质押以后，江尚就进行了高度限制。核心股票，没有他的同意，别说卖掉，就是授权抵押都做不到。基金其他可以质押抵押的，管控没那么严格的。反而又被人看不上看不起。

至于你说他们要买什么股票，呵呵，比如谷歌，比如亚马逊，比如网易，他们都想要。可惜，江尚不给啊。

他们派人试探了，还报价了，江尚直接拒绝。这让他们很不开心。大好抄底机会，居然不给面子。不调查你调查谁啊。

其实江尚必须感谢现有制度，以竟他们反应太慢。直到2003年初，才开始布局抄底，虽然不算慢，但比起2002年抄底，流通股数量就大为稀缺了。想要卖个一两个点的股份，还问题不大，但想要抄底10%，甚至20%,你如果不在一级市场直接找大股东买，而是去散股交易市场的二级市场买，那么价格会很高，哪怕你把时间线拉高，也不会便宜到那里去，毕竟流通股少了，更容易被大资本拉升股价，这种在国内A股经常就能一再出现，俗称“坐庄”。

到了现在，不论是国内的（包括总部香江在内），还是美国等国外的。他早已经完成了实力继续，不仅仅资本膨胀了，最关键，不论是他的江尚信托基金，还是旗下的普世控股集团，美国普世资本，香江普世资本，还有两大普世资本都分别持股的玉兔集团和微创集团。都已经发展成，核心职员数百，甚至数千的大集团。现代制度体系的各个部门互相监督下。人才济济的各个公司，早已经今非昔比。就连只有七个人的江尚家族信托基金，如今也发展成上百个要员。负责整理，管理他信托后的全部资产。可以说只要这些人没有团灭。哪怕干掉了江尚也没有用。因为这笔财富，任何人还是拿不走。他会继续被接替他权利的信托基金其他管理层拿走，然后继续运行。由于每年都能从基金会拿到巨额薪水和奖励。他们背叛代价是巨大的，成本是非常高的。

这实际上也是在保护他自己，任何窥视他资产的人，都需要面对江尚信托基金上百位来自华美两国的精英的针对。最关键，干掉了江尚都很难拿走。这已经属于社会财产。只不过收益权，他的家族子嗣可以源源不断的享受。

实际上随着时间越长，这个机构的实力就会越来越巩固，关系网越来越庞大。势力也会越来越恐怖。实力，源于你掌握资本（主要是金钱）的数量。这是资本主义国家的核心定义。

实际上就连持股48%的玉兔股份的嫦娥资本，原来只有五个人，现在也已经有了30多人。这些人不算劝说下。不断帮他推演制定下。他逐渐同意了把48%的玉兔股份，全部注入嫦娥资本这个信托基金旗下的第二大资本集团。注入的好处很多，信托基金统一管理，这样普世控股和嫦娥资本就可以更加紧密的合作。

第46章 Intermix融资

只不过相比起之前运营一年多的普世控股集团资产体系，嫦娥资本的额体系并没有因为时间短而漏洞百出，反而因为吸取了普世资本有很多糟糕的限制，比如他不可以抵押之类的严格限制。

这意味着他缺钱了，会很倒霉。就好像现在的六月债务危机。他不觉得这会事最后一次。那么怎么办，是的嫦娥资本的信托结构，就是可赎回信托。也就是说如果他缺钱了，可以赎回信托股份，卖掉，然后拿钱潇洒。但永久性的普世资本的结构肯定不可以，甚至如果他像乐视贾布斯那样负债百亿，普世控股都可以置之不理，见死不救，他只需要按照规定的最高收益额度按月给钱就好了。

但嫦娥资本不一样，他的信托结构，一旦他负债还不上，法院有权拿出他的信托股票，然后去拍卖。偿还债务。

原则上，嫦娥模式更灵活一些。虽然都在江尚信托基金旗下，但嫦娥资本的信托基金，是专门成立了一个九人信托基金管理委员会。也就是有嫦娥资本的高管和部分江尚信托基金管理层兼任的结构。这么操作以后，他反而成了玉兔的小股东，信托基金才是集中了88%股份的绝对大股东。如果不是他有十票比例的超级投票权，那么玉兔集团，已经和他买下的很多股票一样，都已经变成社会资产。他只能通过信托基金最高管理层职务来节制，影响和约束。

至于他们为什么叫他中学生，很简单，他们给他做了个个人档案，代号就叫中学生。谁叫他起家才高中，还没毕业。叫他中学生，不无羡慕嫉妒恨以后的贬低。

这种华尔街，硅谷都很严重。谁叫他是黄皮肤列。全球地位，也就脚盆人的黄皮肤比较受人尊敬。其他的都是渣渣，也包括自尊心很强大棒子国。

“总裁，这是他们的方案。你看那个合适我们”。苏德伟拿出几份罗慧制定的方案。

“这一份直接拒绝，什么东西。”劳埃德，看了看。最终挑选了最后一份道：“就按照这份谈，如果没有让步，就签下这一部，附属条件要加上，我们必须是该公司IPO主承销商。”

高盛可是非常值得企业IPO到底有多么暴利。其中高达8%以上的手续费那就不说，融资一个亿，他们能拿走最少八百万。但实际上这还不是大头

大头就是，他们可以按照定价把股票提前全部“包底”拿走。那么如何肯定需要包底拿走。很简单，只要看看IPO期间，认购的人数和金额就知道了。如果狼多肉少，那么不用说了。肯定暴涨。如果10块钱一股的额发行价，低估了，然后上市IPO，突然暴涨到了30块，那么他们就可以10块钱包底，拿走，然后30块钱，卖给全球客户。中间的差价，很不好意思和上市企业，一分钱关系都没有。上市企业只融资了10块钱，而他们却赚了20块钱，赚的比上市企业还多。这种套路，多的去了。要知道欧美股市可没有涨跌停。他们还控制舆论。可以不断拉升，下降然后在拉升。不断割羊毛。直到自己吃独食。这也是很多企业不希望被华尔街资本盯上的原因之一。

这也是江尚不肯过早上市的原因。

可惜，他不知不觉把盘子做的太大了。

当杨越带着孵化园的一个个CEO，包括他做投资的特斯拉CEO马斯克这家伙，他终于上台了。他现在股份比马丁·爱波哈德还多。主要是特斯拉太烧钱。可江尚经常不在，没钱。马斯克就只能自己掏腰包。然后慢慢的，他那40%股份，还是被稀释的只剩下30%。年初抵达硅谷，他投资了一笔钱，股份再次增加到了35%，还是第一大股东。主要是，马斯克也快没钱了，贝宝套现的那点钱，实在是不够他烧SpaceX这个高科技太空探索科技集团，和特斯拉这个新能源概念车。

不然他也不会听说江尚回来了，就去抓他吧。另外两个工程师，可远没有他们两人富有。两个加起来，也没有达到江尚和马斯克任何一个股份多。毕竟做事业不是搞慈善，真金白银投入，不稀释股权，那么这生意就没法做。美国家庭就连孩子18岁以后找父母要钱，都要写欠条，都需要工作后还账，你就知道这个方面欧美家庭培养出来的人，会多么自觉。

一个特斯拉就要了他的命，35%，他都感觉太多了，这可不是2010年以后上市以后，他希望越多越好，但现在还处于烧钱阶段。还是算了吧。

”老板，他们选择了最后一个计划，你可能会因此失去大部分股份。这是没有办法的事情“。罗慧谈判后，最终给了他一个报告。

“由此看出，他们对我们，比我们对他们的信心更大，那么不要退让，一毛钱都不能让。否则，几个月后，我们会后悔的想吐血。还有，记得把雷曼的福尔德，大摩的麦金焱都拉进来。

让他们帮我们哄抬物价”。“可是，他们利用的费用和代价可一点都不便宜”，华尔街资本可不是那么好利用的，都是豺狼。

第46章 Intermix融资

“如果按计划，我们拿到这笔钱，也不够我们，最多只够我们在美国的布局消耗，一个安桌伊德系统，就让我头皮发麻。更何况，国内的情况并没有比这边好转，幸好年初靠着倒卖药物赚了2亿美金。才能撑住到了现在，但看看他们互相借债的金额，越滚越大。我还是头皮发麻。尽快把我们的奇虎计划做出来。用来安抚失败者，我相信，完全没有压力”。

为了打破华尔街资本的默契。他付出的代价是及其惨痛的。

他的第四方案，包括如下方案，以聚友网Mypace的母公司Intermix为母公司，整合Intermix（音译为英特麦克斯公司）旗下的聚友网和金碧集团旗下两大核心公司之一的Valve,中文翻译维尔福。也就是他去年3.8亿美金买下90%股权，然后注入1.2亿美金一直烧钱到了现在反而赚了大钱，因为他们的后续新版本的《半条命》《反恐精英》都由于他的充足资金再次获得成功，在《魔兽世界》横空出世以前，他们都是爆款网游啊，再加上负责华夏市场的闲鱼游戏公司成功代理营销，把华夏市场成功推开。火爆的《反恐精英》和《半条命》让三七分成的维尔福都没想到如此爆赚。哪怕他们只拿到利润分成的30%。也都属于意外之财了，可惜之后的利润被他抽调走了大量资金。自然占股10的其他股东也按照比例分了红。

整合后，整个英特麦克斯市值定义为20亿美金，其中维尔福支撑了其中14亿美金，聚友网支撑了剩下的六亿美金。

按照比例持有维尔福的10%的管理层，也就是加布·纽维尔和麦克·哈灵顿那群人。拥有新公司价值1.4亿美金的股票。也就是20亿估值的英特麦克斯的7%的股票。相比之下，聚友网的管理层和团队，反而只拿到了3%的股票。因为这笔股票已经价值6000万美金。其中一半融资开始时会分给聚友网的管理层，剩下的一半，由他们认购。由于又限制，IPO成功后半年不得套现。因此很多人又顾虑。怕亏。

最终还是Intermix集团的总裁克里斯·德沃克（南加州大学毕业），找了花旗银行贷款，这种生意很多银行都喜欢做，一本万利。很多没钱认购原始股的管理层，都可以那种相关合同去银行抵押。

发达的美国金融界非常欢迎这种人的加入。

最终这笔期权完全被认购。整个管理层一起持有10%股份。然后就是剩下的90%股份。其中20%需要拿出来，其中高盛拿走12%，雷曼兄弟拿走8%。总价格，江尚毫不妥协。最终他最多就是在员工期权上面，让了一点步，那就是这次融资，不稀释管理层10%的股份。如果他稀释，管理层刚拿到手的10%股权的股份。就会被稀释到8%。

他选择不稀释。等于让利于管理层。让他们白赚了4800万美金。也不对，其中部分还是会拿出来奖励给更多没有拿到股份，但也作出贡献的职员，但肯定不会还给他，包括认购的钱，也不会属于他，这和之前他套现的上千万美金，是性质不一样的。也就是20亿美金融资4亿美金，融资后24亿美金的2%，也就是4800万美金。

高盛等选择答应，这有利于管理层更加卖力干活。

不论是Intermix集团总裁克里斯·德沃克，还是聚友网CEO汤姆·安德森，又或者维尔福的CEO加布·纽维尔，都极力赞成这个方案。

融资后，江尚及其关联公司，持股70%，具体下来就是信托基金旗下核心资产普世控股集团旗下100%全资子公司美国普世资本拥有30%，玉兔集团28%，他个人名下持股12%，全部是B股。只要不低于8%，即为拥有80%投票权。这也就是一票顶十票的结构。

高盛的大为·苏德伟并不知道他到底有多缺钱。苏德伟只知道，他的信托基金躺着70亿美金的财富在睡觉，应该是不缺钱的。实际上却是，他非常缺钱。

因此为了怕暴露，他除了第一次”不欢而散“的强硬谈判以外，都再也没有出现在谈判中。后来号称“最值钱的36小时”的激烈心里角逐后。苏德伟最终选择退让了。只能说雷曼和大摩这些对手实在是太有钱了。他们一口答应下来。被江尚忽悠瘸了的两家公司毫不犹豫答应了。他难得还说太贵了。

人家转眼就和雷曼和大摩合作了。他只能咬牙答应了。哪怕融资资金要立刻打入，他们也答应了。

自然代价就是，以4.8亿美金的价格，高盛和雷曼兄弟，一起拿走了20%的股份。这笔股份由玉兔集团”质押转让“。什么意思，就是说如果IPO失败，市值低于24亿美金估值，那么就必须拿出4.8亿没见回购这笔股份，并支付10%的年利息。反之，如果高于这个价格，那么高盛和雷曼有权利按照IPO市价一个月均价，拿走各自抵押的10%股份。

这是一笔没有风险的抵押，但也不算是对赌。

当江尚马不停蹄的查完Intermix的企业账户上面，躺着高盛和雷曼融资的2亿美金，他松了口气。立即开会告诉德沃克和汤姆安德森。

“记住，这一次，虽然现在维尔福比聚友网更值钱，但是必须以聚友网为核心，游戏公司的用户粘性太低了，至于把用户捆绑在聚友网，因此未来维尔福补贴聚友网应该成为常态，但现在有了这2亿美金现金流，你们要把市值做起来。尽可能把估值做大做强。

第二，IPO按照约定将会立即启动，稀释股份也会高达20%，所有人都需要一起稀释，这都不是重点，重点是不轮是Intermix，还是中文翻译英特麦克斯，都没有知名度。因此这次上市融资，围绕着Mypace这个品牌来宣传。华尔街和硅谷都喜欢美国梦，你们就要包装一下，聚友网就是下一个雅虎。雅虎成立一年多，就可以上市，市值五亿。我觉得，我们也可以，实际上如果我们算上Intermix的成立时间和核心资产维尔福的成立时间。他都有十年的历史底蕴。但我们必须围绕时间最短的聚友网来设计。因为他最具有想象力，你们相信他会是第一家互联网+游戏中最典型的即时通讯+游戏的互联网平台，我们的额聚友网有六千万全球用户，他们只要有十分之一导入了维尔福的游戏，那么就将会财源滚滚。我觉得IPO，2亿股本，美股25元，应该是你们四个月后的期望和底线”。这实际上就是后来谷歌和伞形公司的关系，全球谷歌用户和股民估计都不知道Alphabet(中文翻译为伞形公司），但肯定知道Google这个国际知名商标。

现在的情况就是知道Mypace,中文翻译为聚友网的商标知名度全球着名，但Intermix，很不幸，虽然他成立更早，但影响力却更加不如。于是他们选择将错就错。

就好像后来华夏人说谷歌公司的饿时候，主体实际上是伞形公司。毕竟上市主体就是伞形公司。这一次也是类似操作。否则人家问Intermix干嘛的，肯定不知道。但一问聚友网，肯定很多人就反应过来，不就是那个即时通讯网站吗。这有利于投资者和市场增加信心，是的IPO成功率大为增加。自然作为主承销商，高盛和雷曼，肯定要做好全美的IPO路演。这个工作，江尚可没心情去做，上辈子做了一次，累的半死，全靠参与感和金钱的诱惑才撑下去。这辈子，他压根不差钱，就不会这么折腾。交给CEO德沃克负责就好了。这个年轻人刚好年富力强。

他只需要以董事长身份在最后敲钟的时候，带着大家一起享受荣耀就好了。

由于有了现金流，他们野心勃勃。

实际上融资前，玉兔集团旗下很多企业都欠了维尔福大量金钱。最终这些欠债都在融资前清理干净，也就是说钱都提前还上了。防止以后扯皮。

至于他让玉兔集团拿20%股份质押获得的4.8亿美金。很快就被他消耗一空。其中被他抽调到了华夏的只有1.2亿美金。用来收购一家企业，执行下一步。

3.6亿美金很多吗。答案是很多。但是当安迪鲁宾，一口气拿走了八千万美金，开发安桌伊德系统以后，就变得紧张了。

果然超级烧钱，用户破亿的爆款软件YouTube，很快就拿走了6000万美金。金碧集团被砍了一刀，需要补偿。BillRoper拿走了4000万美金用于开发《魔兽世界》和并购游戏引擎公司。

然后IKOBO支付，WISH电商，360杀毒，脸书，领英.....再加上孵化园拿走了两千万美金，用于更换设备和把特斯拉占据的一块地开发出来。

仅仅一年，孵化园就出现人满为患的悲剧。推倒隔离墙，把新区修建好就是必然。

马斯克虽然很不开心，但还是不得不选择搬家。否则人家就要涨房租了。他们必须去郊区买块地。刚好拿到了玉兔的新一轮融资。有钱了。

玉兔集团拿20%股份，套现了的钱，很快拨付下去。原来紧张兮兮的财政危机立即化为无形。同时也导致了一直被财大气粗的普世资本稀释的玉兔集团在各个企业的股份，再次得到提升。

虽然理论上他也就只有玉兔集团12%控股股份。和中文名为聚友网络科技集团的Intermix结构并没有不同，只不过美国四大投行的地位被美国普世资本集团和同样在他的信托基金的名下的嫦娥资本一起持有，其中美国PW还是40%，而嫦娥资本高达48%。这也是他为什么要把聚友科技独立直接持股12%的根源。实在是太少了。如果不直接持股上市后就会失去控制权。哪怕普世资本支持大股东玉兔集团，也没啥用。谁叫他没钱，不敢提过分的要求，想想明年上市的谷歌，对华尔街资本就是采取蔑视态度，想想IPO手续费只有区区3%，这绝壁是要砸了华尔街风投的饭碗啊，也难怪他们要搞鬼，使得谷歌IPO几乎堪称典型的失败。

唯一让黄煜，陶然等人不开心的额就是，他们在中文名定为：聚友科技集团的Intermix，只剩下8%的股权，而上市后，他们还将会被稀释，如果高盛选择足额买入20%，哪怕只稀释20%的低标准。补足股份后，他们最终只会剩下2.4%这个可有可无的股份。

江尚个人持有12%，和玉兔持有14.4%概念是不一样的。玉兔是投资公司，风投机构是不会允许玉兔享受特别待遇的，但江尚是创始人，那个反而可以接纳。

如果他的12%也跟着稀释20%，他就和下降到上市后的9.6%的B股。无限接近8%的安全线。再加上稀释后的美国PW资本还剩下24%。三个一致行动的机构总共也就只剩下36%。

这就是他融资2亿美金和套现4.8亿美金的惨痛代价。会不会成为下一个扎克伯格不知道，但如果他继续这么被稀释。那么他就和变成悲剧。就好后来帮人家打工的杭州马一样。自己成了小股东。

可是有什么办法列。不融资，其他公司就好资金链锻炼。